Descriptif de l'enseignement :

Le but premier de cette matière est d'aboutir à la célèbre formule de Black-Scholes sans recourir aux techniques dites de calculs stochastiques :

• Introduction : Les différents marchés financiers, les intervenants, exemples.
• Les produits dérivés : options (couverture, différents payoffs), motivations des intervenants.
• Stratégies complexes faisant intervenir des options.
• Outils pour l'évaluation : taux d'intérêts, raisonnement financier par absence d'opportunité d'arbitrage, parité call-put.
• Modélisation des marchés financiers en temps discret : approche probabiliste, portefeuille autofinancé, absence d'opportunité d'arbitrage, marché complet, réplication.
• Modèle de Cox-Ross-Rubinstein. Passage au continu. Evaluation d'un call européen, formule de Black et Scholes.

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La finance analyse le plus souvent des situations où des agents jouent contre la nature, et repose ainsi sur la théorie de la décision. Il existe cependant un grand nombre de situations, y compris en finances, où des agents jouent contre d’autres agents sans connaître leurs actions courantes où futures. Ils peuvent cependant déduire des prévisions de ces actions de leur connaissance, éventuellement imparfaite, des caractéristiques de ces autres agents.
La première partie du cours est une introduction à la théorie des jeux non coopératifs, la seconde présente les bases de la théorie des contrats en privilégiant les problèmes d’aléas de moralité et d’anti-sélection.

1. Introduction à la théorie des jeux
2. Solution des jeux non coopératifs
3. Jeux répétés : coopération et réputation
4. Marchandage bilatéral ou jeu de partage
5. Aléas de moralité
6. Anti-sélection

References

Mas-Colell Andreu, Michael D. Whinston and Jerry R. Green (1995) Microeconomic Theory, Oxford University Press, chapitres 7, 8, 9, 13 et 14 et annexe A du chapitre 12.
Salanié Bernard (2005) The Economics of Contracts, 2nd ed., The MIT Press.

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Ce cours a pour objectif d'aborder les problématiques fondamentales relatives à la communication financière des sociétés admises à la côte sur les marchés de capitaux, en accordant une attention particulière aux dispositions découlant du passage aux normes IFRS et au durcissement des réglementations boursières (Loi Sarbannes-Oaxley).

Une attention particulière est également portée aux techniques et modalités de l'analyse financière de ces mêmes sociétés.

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Les objectifs : A travers cet enseignement il s'agit de maîtriser les outils et méthodologies d'analyse financière dans un contexte d'opérations de haut de bilan : fusions et acquisitions, LBO, etc.

Principaux thèmes abordés : analyse financière et évaluation d'un établissement bancaire ; traitement comptable et impact des normes IFRS sur les comptes des groupes ; due-diligences dans un contexte d'acquisition ; indicateurs de performance financière utilisés par les analystes sellside ; utilisation d'un modèle de fusion.

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Descriptif de l'enseignement :

I. Les entreprises relevant de la fiscalité des sociétés de personnes
A. L’entreprise individuelle, l’eirl
B. L’eurl
C. Les sociétés de personnes

II. Les entreprises soumises à l’IS
A. Le calcul de l’IS
B. Le régime fiscal des déficits
C. Le régime fiscal des associés et dirigeants

III. La détermination du résultat fiscal
A. Les régimes d’imposition
B. Le passage du résultat comptable au résultat fiscal
C. Les produits imposables
D. Les charges déductibles

IV. Le régime fiscal des groupes de sociétés
A. Le régime mère-filiales
B. L’intégration fiscale
C. Le régime du bénéfice mondial

V. La taxe sur la valeur ajoutée (TVA)
A. Le champ d’application de la TVA
B. Le calcul de la TVA exigible
C. Le calcul de la TVA déductible
D. Le paiement de la TVA

Descriptif de l'enseignement :

The course is designed for Business Students aiming to work in finance.
It helps them to improve their Business and Financial English.
52 hours for students with an intermediate or upper-intermediate level.

The program covers topics including Business, Accounting, Finance, Stock Markets, Central Banking, Asset Management.
Class activities to practise oral skills such as presentation, negotiation or discussion in English are organised every week.
Students are expected to present in realistic professional situations: Business Presentation, Board Meetings, Business Plans, Investment Projects Students learn to work in pairs or in groups. Debates are organised every fortnight. Writing Reports, Summarising, Analysing Graphs, Emails, Letters on Business & Finance related topics. Listening : TV reports from BBC, CNN, CNBC are screened in the classroom on current issues in Economics and Finance. Students also learn to write a proper CV and Cover letters in good English.